VWAP（Volume Weighted Average Price，成交量加權平均價）是機構投資者最常用的技術指標之一。與普通移動平均線不同，VWAP把每筆成交量納入計算，更真實反映市場的平均持倉成本，是判斷買賣方強弱的核心工具。
VWAP是以成交量為權重計算的平均成交價格。成交量越大的價位，對VWAP的影響越大。這使得VWAP比簡單移動平均線更能反映市場的真實資金成本。
機構投資者在大規模買入或賣出時，往往以VWAP為基準評估執行質量——若買入均價低於VWAP，代表執行效率良好；若高於VWAP，則代表買入成本偏高。
買方主導市場，當日多頭佔優。股價在VWAP之上運行，代表整體持倉成本以上，偏多信號。
賣方主導市場，當日空頭佔優。股價在VWAP之下運行，代表大部分持倉處於虧損，偏空信號。
關鍵信號：成交量放大同時股價突破VWAP，是確認真實突破的強烈信號。成交量低迷且股價貼近VWAP，則方向不明，宜觀望等待。
| 股價位置 | 成交量 | 換手率 | 研判結論 |
|---|---|---|---|
| 高於VWAP | 放大 | 上升 | 強勢突破，買方積極，可考慮追入 |
| 高於VWAP | 萎縮 | 下降 | 升勢動能不足，需謹慎追高 |
| 低於VWAP | 放大 | 急升 | 拋售壓力大，跌勢確認，避免接刀 |
| 低於VWAP | 萎縮 | 下降 | 跌勢放緩，可留意企穩反彈信號 |
在港股個股分析中，VWAP是判斷當日多空力量的快速工具。股價開市後持續在VWAP之上，代表多方主導全日；若開市後急跌至VWAP以下並無法收復，往往預示當日收盤偏弱。
當股價突破重要阻力位時，若同時伴隨VWAP向上穿越，突破的可信度大幅提升。反之，若突破時股價仍在VWAP之下，突破可能屬假突破。
在上升趨勢中，股價回調至VWAP附近往往是低風險入場機會——大量持倉的資金在此附近有支撐意願。但需配合換手率確認縮量回調，避免在放量下跌時誤入。
VWAP結合CCASS大戶持倉數據效果更佳。大戶持倉上升、股價長期維持在VWAP之上，是機構資金積極做多的最強確認。
| 比較項目 | VWAP | 移動平均線（MA） |
|---|---|---|
| 計算方式 | 以成交量為權重 | 等權重平均價格 |
| 反映重點 | 市場平均持倉成本 | 價格趨勢方向 |
| 適用時段 | 日內至中短線 | 中長線趨勢 |
| 機構使用 | 廣泛用於執行評估 | 散戶及技術分析師 |
| 對成交量敏感度 | 高（核心計算要素） | 低（不考慮成交量） |